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據了解，非洲最大銀行標準銀行集團在31日發布的2013年第一季度全球大宗商品展望報告中指出，全球經濟增長將為大宗商品提供支撐，但商品市場預計會出現供過于求的狀況。該行今年最看好的是黃金、鉑和鈀等貴金屬，但預計其價格將會有所回調，之后才會再次走高。相比之下，基本金屬則可能受制于供應過剩而價格承壓，對原油的展望則保持中性。
30日，受到美國發布的上季度GDP意外下滑，以及美聯儲繼續維持寬松政策等因素刺激，紐約金價盤中跳漲，10分鐘內走高了近17美元每盎司，收盤大漲1.1%，至1681.6美元，達到一周來最高水平。鈀價當天盤中一度觸及每盎司757.22美元的16個月新高。
國際油價30日也繼續走高，紐約商交所主力輕質低硫原油期貨收漲37美分，至97.94美元，創去年9月14日以來的最高水平。
七大因素影響大宗商品
標準銀行認為，當前影響大宗商品市場有七大因素，分別為全球經濟增長略有好轉、中國建筑業增速放緩、2013年和2014年的市場供需情況、地面庫存量、庫存分布狀況、流動性以及庫存補充情況。
就具體類別而言，該行認為，基本金屬由于逐步逼近供過于求的狀況，將很難維持其上漲態勢;而鐵礦石在今年年底前將持續走低。標準銀行仍結構性看漲黃金、鉑和鈀，但預計其價格在進一步上漲前將先出現回調。該行對于原油和動力煤的展望基本上維持中性，但認為其價格在今年第一季度偏于下行。
根據標準銀行的預測，今年全球經濟預計增長3.6%，有望利好工業大宗商品。雖然增長好轉會是一個積極因素，但標準銀行更關心的是特定經濟部門對大宗商品的需求會有多大幅度的增長，尤其是中國的建筑業。據標準銀行估計，2012年中國建筑業占中國銅需求的56%、鋁需求的33%以及鋼材需求的49%，而且全球銅、鋁、鋼材以及一般大宗商品的前景，在很大程度上取決于建筑業。但該行預計，中國的建筑業在2013年將再次呈現增長乏力態勢，同比增速將在2015年前放緩至7%。
同時，標準銀行估計，在中國無法為大宗商品貢獻大幅度需求增長的情況下，今年只有鉑族金屬和鐵礦石市場將出現供需缺口，而其他商品市場都將在今年呈現供過于求的狀況，并至少持續到2014年。鉑族金屬的供需缺口可能持續到2015年以后，而鐵礦石市場則可能在今年年底前轉為供過于求。
鑒于目前市場對于美聯儲未來量化寬松政策程度的預期，并考慮到短期內可能不會有新刺激政策出臺，標準銀行將其對2013年金價的預期下調了7%，至每盎司1720美元。標準銀行認為，金價將在2013年第一季度維持窄幅震蕩，均價為每盎司1670美元。
基本金屬上行受限
至于基本金屬，標準銀行認為，其價格可能趨于平穩，且上行仍受限。標準銀行對2013年銅價的預測保持不變，仍為每噸7950美元;但對2014年銅價的預測從每噸8000美元上調至每噸8150美元。
盡管動力煤在去年第四季度的表現略遜于預期，但標準銀行對2013年第一季度動力煤價格的預測大致維持不變。預計API2的均價為每噸92美元，相對于2012年第四季度平均每噸90美元的水平略有上漲。由于API4的需求前景更加良好，因而預計將呈現更大幅度的價格上漲，本季度均價預計為每噸88美元，2012年第四季度為每噸85美元。
其他方面，標準銀行認為，2013年第一季度的鐵礦石供需平衡將受到最大程度的擠壓，同時在2013年第二季度仍維持在成本曲線以上。鐵礦石在2013年下半年的前景，將取決于建筑業需求的強勁程度，以及新礦擴張的時間點。標準銀行認為，鐵礦石價格在此期間低于成本曲線頂部(標準銀行認為頂部為125美元)的可能性也是存在的。
(本文來自于上海證券報)
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